DOM (Depth of Market) — CME板読みプロガイド
DOMは各価格レベルで利用可能な流動性を表示します。プロガイド：板の階層、スプーフィング検出、stacked bids、取消注文、imbalance ratio。ATASでの高度なオーダーフロー解説。
Erwin
cofiatrading創設者
DOMは、マーケットメイカーが見ている世界です。現在価格の上下各価格レベルにおいて、執行待ちの契約数をリアルタイムに表示するツールです。
ローソク足しか読まないトレーダーにとって、DOMは視界に入りません。プロトレーダーにとっては、テープやフットプリントと並ぶ3つの基本ツールの1つです。DOMなしでは、流動性に対して盲目のままトレードすることになります。
本記事では、DOMをレベルごとに解剖します：その構造、スプーフィング（マーケット操作）の検出方法、stacked bidsの壁の読み方、そしてimbalance ratioを通じて方向性の圧力を定量化する方法まで。
DOMの構造、注文板の階層
DOM（Depth of Market）は、市場の両側における待機中の流動性を示します。Bid側（価格下方の待機買い）、Ask側（価格上方の待機売り）。中央のスプレッド＝ベストビッドとベストアスクの差です。
DOM (Depth of Market) — 5 niveaux ask + 5 niveaux bid
Le carnet d'ordres montre la liquidité en attente à chaque prix. Couches épaisses = niveaux clés.
Schéma — DOM = photo statique de l'intention. Le tape = exécution réelle. Lis les deux ensemble.
現在価格から離れるほど、深いレベルを確認することになります。ATASは通常、各側5〜10レベルを表示します。プロトレーダーは、利用可能な流動性を把握するために最低5レベルを監視します。
基本的な読み方：
- 厚い階層＝多くの契約が待機しているレベル。心理的または技術的な重要レベルである可能性が高いです。
- 薄い階層＝流動性が低い。価格はこれらのゾーンを迅速に通過する可能性があります（DOM側のLVNに相当）。
- Bid/Askの非対称性＝方向性の圧力。BidがAskより大きい＝上昇圧力の発生。
重要な理解点：DOMは瞬間Tにおける静的状態です。ミリ秒単位で変化します。これは市場の表示された意図であり、実際の執行ではありません。テープが執行を示します。この2つを併用して読み取ります。
スプーフィング、検出すべきマーケット操作
スプーフィングは、市場を誤導するために巨大な偽注文を置き、執行前に取り消す手法です。違法行為（Dodd-Frank、欧州MAR）ですが、リアルタイム監視がないと、頻繁に見過ごされます。
Pattern de spoofing — manipulation DOM
Le spoofing pose un faux ordre énorme pour induire en erreur. L'ordre est retiré avant exécution. Illégal mais fréquent.
Détection : ordre énorme posé puis retiré sans exécution = signature spoof.
Si tu vois ça, ne suis PAS la direction du faux ordre. C'est un piège.
Schéma — le spoofing est illégal (Dodd-Frank, MAR). Mais sans surveillance temps-réel, il passe.
スプーフィングの典型的なパターン：トレーダーが現在価格の直下のレベルに1,800契約のBidを置きます。他のトレーダーはこの「巨大なサポート」を見て買いポジションを取ります（Askを買うことで価格を上方に押し上げます）。価格が上昇すると、スプーファーはBidが執行される前に取り消し、自ら誘発した上昇の利益を得ます。
検出方法：
- 異常なサイズ：DOM平均の5〜10倍の注文＝疑わしい。
- 短い存続時間：通常2〜8秒。真の流動性は数分持続します。
- 執行前の取消：価格が接近し注文が消滅する＝特徴的パターン。
- 疑わしいクラスタ：異なるレベルでの連続した複数のスプーフィング＝同じアルゴによるスカルピング。
実践ルール：巨大な偽注文の方向に絶対に従わないこと。18,510に1,800のBidを見ても、「サポートが強固だ」という理由で急いで買わないでください。注文が本当にヒットを吸収するかどうかを待ちます。
Stacked bids、買い流動性の壁
スプーフィングの対極にあるのがstacked bidsパターン：連続した複数のレベルに重要なBidが一緒に置かれます。今回は流動性が実在し、強力なサポートゾーンを示唆しています。
Stacked bids — empilement de gros bids consécutifs
4 niveaux de bids consécutifs > 1 400 ctr. Forte conviction acheteuse. Niveau 18 506–18 509 = zone de support.
Schéma — un mur de liquidité réel doit absorber les attaques sans se retirer.
上の例では、18,506から18,509の間の4つの連続レベルに、それぞれ1,480〜1,820契約のBidが表示されています。これは、このレンジ内のすべての売り圧力を吸収したい機関投資家（または複数）によって防御されたゾーンです。
この情報の活用方法：
- リテストでのロング：価格がこのゾーンをテストするために下降した場合、参入前に拒絶のウィックまたは反転の兆候を待ちます。ストップはスタックされた最後のレベルの下に置きます。
- VALとのコンフルエンス：スタックゾーンがVALまたはHVNと一致する場合、セットアップは高確率になります。
- 抵抗力の確認：真の流動性の壁は、取消せずにヒットを吸収する必要があります。Bidが攻撃時に維持されることをテープで確認します。
避けるべき落とし穴：stacked bidsとスプーフィングを混同すること。違いは、価格が接近した時の反応で判別します：スプーフィングは取消し、スタックは維持します。
取消注文（pulled orders）、幻の流動性
取消注文は、執行前に消滅する可視注文です。1つの注文なら発生しても正常です（トレーダーが考えを変えた場合）。同じレベルで5つの連続注文なら、マーケット操作の兆候です。
Ordres retirés — timeline d'une liquidité fantôme
Un gros ordre apparaît, prend des hits puis disparaît. Sur 1 850 ctr affichés, seuls 320 sont vraiment passés.
Ratio exécution : 320/1 850 = 17%. C'est un spoof à 83% pulled.
Vraie liquidité doit avoir un ratio ≥ 60–70% si attaquée. Sinon : suspecte.
Schéma — track le delta entre visible et exec. Trop d'écart = manip.
典型的なタイムライン：T+0で巨大注文が現れ、市場がそれに向かい、ヒットが始まるが、大部分を吸収する前に注文が取消される。例では執行/可視比率＝17%。真の注文なら攻撃された場合最低60〜70%維持するでしょう。
追跡すべき指標：各レベルのfill ratio（約定比率）。多くの注文が表示されているが執行が少ないレベルを見たら、それは幻の流動性です。セットアップでは避けてください。
ATASはDOM履歴（DOM Recorder）を追跡し、事後的にこの分析を再構築できます。特定のレベルで繰り返される操作アルゴを識別するための重要なツールです。
DOM imbalance ratio、瞬時の圧力を定量化
レベルごとの分析を超えて、DOM全体の方向圧力を単純な比率で定量化できます：Bidの合計をAskの合計で割ったもの（Nレベル上）。
Ratio DOM imbalance — proxy de pression instantanée
Compare la somme totale bid vs ask sur N niveaux. Ratio ≥ 2× = pression directionnelle nette.
Schéma — DOM imbalance est instantané. Combine avec tape pour confirmer la conversion en mouvement réel.
この比率の読み方：
- 比率 < 1.5×：均衡。明確な方向性シグナルなし。市場はコンソリデーション中。
- 比率 1.5〜2.5×：中程度のバイアス。発生圧力があるがまだ確信的ではない。監視します。
- 比率 ≥ 2.5×：強いシグナル。圧力が明確です。Bid側で比率 > 2.5×なら、市場は上昇を望んでいます。
実践例：30秒間3.2×のBid/Ask比率は、真剣な買い手が蓄積していることを示唆します。VALでのボリュームプロファイルと、攻撃的な買いのバーストを示すテープと組み合わせれば、ロングセットアップの3つの柱が揃います。
知るべき限界：DOM比率は瞬時的です。巨大注文の出現または消滅により2秒で反転する可能性があります。比率のみに依存する＝間違いです。実際の動きへの転換を確認するためにテープとフットプリントと組み合わせます。
プロDOMトレードのためのATAS設定方法
ATASでDOMを活用するための必須設定：
- DOMを現在価格に中央配置：価格が動いたときにフォーカスを失わないための自動中央配置オプション。
- 各側10レベルを表示：深さが増す＝流動性の壁の読み取りが向上。
- DOM Recorder：有料オプションですが、履歴を再構築し事後的にスプーフィングパターンを検出するために不可欠です。
- Volume by Price (VBP)：DOMにボリュームプロファイルを重ねてコンフルエンスを可視化。
- Order book heatmap：ATASはレベルの強度を色付けするこのモードを提供しています。壁を発見するのに非常に有用です。
ATASとその高度なDOMで始めるには：
Footprint & volume profile
cofiatradingでのDOM統合方法
DOMは手動で監視するのが重い（常に動いている）です。したがって、DOMをリアルタイムで解析し以下について警告するエージェントがあります：
- 検出されたスプーフィング：8秒以内に取消される平均≥5倍の注文。
- Stacked walls：流動性≥ベースラインの2倍の3+連続レベル。
- 極端なimbalance ratio：30秒ウィンドウでBid/Ask比率が×3を超える。
これらのシグナルは、VIPチャンネルに報告される前にフットプリントとテープと交差検証されます。DOMシグナル単独は決して提供しません—常に少なくとも1つの他のソースとのコンフルエンスで提供します。
重要なポイント
- DOM＝各価格レベルでの待機流動性。瞬間Tでは静的だが、常に進化している。
- Spoofing＝執行前に取消される巨大な偽注文。違法であり頻発する。偽の方向に絶対に従わない。
- Stacked bids＝実在する流動性の壁。強力なサポートゾーン。リテストでロングトレード、壁の下にストップ。
- Pulled orders＝幻の流動性。Fill ratio < 50%＝操作の兆候。避ける。
- Imbalance ratio＝NレベルでのBid合計/Ask合計。比率 ≥ 2.5×＝強い方向性シグナル。
- DOMは決して単独で読まない：常にテープとフットプリントと組み合わせる。
さらに学ぶために
- テープリーディングとプロTime & Sales、取引の生の読み取り。
- ATASオーダーフローフットプリントの読み方、補完としてのフットプリントチャート。
- プロIceberg orders検出、アイスバーグのDOM側の対応物。
- オーダーフローにおけるリクイディティプールとストップハント、流動性狩りの理解。
- 8つの独自ストラテジーを見る または VIPクラブに参加 して、フィルタリングされたDOM + フットプリントのシグナルを受け取る。
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