VAH VAL ボリュームプロファイル — 機関投資家の秘密を解説

機関投資家のトレーダーが朝プラットフォームを開く前に必ず確認する数字が3つあります：POC、VAH、VALです。

RSIでも、MACDでも、フィボナッチリトレースメントでもありません。この3つです。なぜなら、これらは一目で昨日市場が取引を許容した場所、つまり今日戻ってくる可能性の高い場所を教えてくれるからです。

POC（Point of Control）については、専用ガイドで既に詳しく解説しました。残るはVAHとVAL：バリューエリアの2つの境界線です。

このガイドでは、VAHとVALが正確に何であるか、なぜ70%ルールが恣意的ではないのか、機関投資家がどのようにそれらをバリアとして使用するのか、そしてCME先物トレーダーなら誰もが習得すべきバリューエリア周辺の4つのセットアップについて詳しく解説します。

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VAH VALとバリューエリア：具体的に何なのか

バリューエリアとは、特定の期間（セッション、週、月）に取引された**ボリュームの70%**を含む価格帯のことです。

このゾーンの2つの境界線には名前がついています：

• VAH（Value Area High）。70%ゾーンに含まれる最も高い価格。
• VAL（Value Area Low）。そのゾーンの最も低い価格。

VAHとVALの間にボリュームの70%があります。VAHの上とVALの下には残りの30%（おおよそ両側15%ずつ）があります。

そのロジックは、価格分布の30%の中にボリュームの70%が集中するということです。これはパレートの法則を思い出させますが、偶然ではありません。市場は複雑な適応システムであり、均衡ゾーンを中心に組織化し、極端な部分には細い裾（テール）ができる傾向があります。

まだボリュームプロファイル完全ガイドをお読みでなければ、そちらに立ち寄ってください。ここでは各価格レベルにおけるボリュームの概念は理解していることを前提としています。

なぜ70%なのか、60%や80%ではなく

70%ルールは魔法から出てきたわけではありません。2つの由来があります。

統計的由来：正規分布（釣鐘曲線）は、平均を中心とした1標準偏差内にその質量の約68%を含みます。シカゴのピットの初期のトレーダーたち（Peter Steidlmayer、1980年代）は、手動のMarket Profileの読み取りを簡略化・標準化するために70%に丸めました。

行動的由来：機関投資家はバリューエリアを売買の意思決定における参照ゾーンとして使用します。このゾーンからの有意な乖離（VAH以上またはVAL以下の価格）を検出すると、平均回帰の機会があると見なします。

結果として、70%ゾーンは自己強化的になります。機関投資家が使えば使うほど機能し、機能すればするほど彼らは使います。

これは短期的な自己達成予言です。魔法ではなく、無敵でもありません。しかし統計的に、バリューエリア内でオープンしたセッションの70%はその中に留まります。そしてこれはトレード可能なバイアスです。

VAHとVALがその日の相場について教えること

VAHとVALの境界線は、単なるテクニカルレベルではありません。それらは市場が常にテストする心理的バリアです。

VAH以上：価格は**バリューエリアの外（上）**にあります。前回のセッションの均衡と比較して「割高」と見なされます。ポジションを軽くする必要のある機関の売り手は、このレベルで売ることを好みます。

VAL以下：価格は**バリューエリアの外（下）**にあります。「割安」と見なされます。蓄積したい機関の買い手は、ここに注文を置きます。

VAの内側：価格は均衡ゾーンにあります。両陣営が争い、レンジになりやすく、値動きは限定的です。

これにより、シンプルな読み方のルールが生まれます：セッション開始時に、昨日のVAH/VALに対して価格がどこでオープンするかを確認します。この情報だけで、最初の2〜3時間の基本的なバイアスがわかります。

• 昨日のVAの内側でオープン → レンジバイアス。極端な値動きをPOCに向かってフェードします。
• 昨日のVAHの上でオープン → 受容されれば強気バイアス、急激な拒否なら弱気バイアス。
• 昨日のVALの下でオープン → 受容されれば弱気バイアス、急激な拒否なら強気バイアス。

これが基本フレームです。残りは全体的な文脈（複数日のトレンド、ニュース、ボラティリティ）に依存します。

最も強力なシグナル：2つのセッション間のVAH VALマイグレーション

ここからが、翌日（J+1）のセッションを予想する上で本当に面白いところです。

今日のバリューエリアが昨日と比べて有意にシフトした場合、それは強い方向性バイアスのシグナルです。

3つのシナリオが繰り返されます：

1. 強気VA：VAH、POC、VALがすべて昨日より高い。機関投資家は、より高い価格をフェアとして支払うことを受け入れました。明日同じ方向に継続する確率は統計的に高いです。

2. 弱気VA：VAH、POC、VALがすべてより低い。機関投資家はディストリビューション（売り）を行いました。引け時にVALがブレイクダウンした場合、弱気継続のシグナルとして特に強力です。

3. VAオーバーラップ（バランス）：当日のVAが前日（J-1）のものと重なっています。市場はそのゾーンを受容しています。明確な方向性バイアスはなく、レンジ戦略で、極端な値動きをPOCに向かってフェードします。

具体的にどう使っているか：

毎週日曜日の夜、NQとESの過去5日間のVAを確認します。連続した強気VAのチェーンが見られれば、月曜日にはプルバックでのロングセットアップを探すことを知っています。下値のブレイクでショートはしません。

カオス（3日間のVAオーバーラップ）が見られれば、火曜日はおそらくレンジデーになることを知っています。リスクを限定し、極端な値動きをフェードします。

このレベルの読み方は、私たちの独自戦略の基盤です（STRAT-05 VAH Trap、STRAT-08 Init Flip）。完全なアーキテクチャは、VIPメンバー向けに予約されています。

バリューエリアの幅、ボラティリティのプロキシ

イントラデーのセットアップの前に、すべてを変えるマクロの読み方があります：昨日のVAの幅は、明日の戦略にエッジを与えます。

狭いVA（40pts以下）はコンソリデーションを示し、J+1でのブレイクアウトを予告することが多いです。広いVA（80pts以上）は爆発的な日（FOMC、NFP、ニュース）を示し、その後のミーンリバージョンセットアップに有利です。この読み方により、コンテキストがレンジを求めている日にトレンドトレードを取ることを避け、その逆も然りです。

高確率なイントラデーVAH VALセットアップ4選

マクロなVA間の読み方を超えて、VAH/VALの境界線周辺でセッションごとに繰り返される4つのイントラデーパターンがあります。

1. VAH/VALのテスト → 拒否 → POCへのリターン

これが、私が探している最も純粋な形のパターンです：

VAH/VALの境界線は、バリューエリアの伸縮する壁のように振る舞います。タッチし、拒否のヒゲを形成し、VAの内側で終値を迎えたローソク足は、R/R 1.5〜2でPOCに向かうミーンリバージョンセットアップを提供します。

市場がVAHまで上昇し、到達し、テストし、拒否され、徐々にPOCに戻ります。

これはバランスデー（レンジの日）で最も頻繁に見られるセットアップです。統計的に、価格がVAHにタッチした後5〜10分以内に強い上昇ボリュームが伴わない場合、平均的なNQセッションでPOCに戻る確率は60〜65%程度です。

典型的エントリー：フットプリントが上に吸収を示している場合、VAHでショート（ATASフットプリントチュートリアル参照）。ストップは直近の高値のすぐ上。ターゲットはPOC。

2. 受容を伴うVAHのブレイク

市場がVAHをブレイクし、10〜20ポイント上昇し、少なくとも15〜20分間（ボリュームを伴って）その上に留まります。これは受容であり、機関の買い手はVAH上のゾーンを新しいバリューエリアとして認証しました。

このセットアップは、多くの場合強気トレンドデーの前に現れます。昨日のVAHが、その日の新しいフロア（サポート）になります。

典型的エントリー：以前のVAH（サポートに転換）へのプルバックでロング。ストップはVAHの下。ターゲットは次に見えるHVN、または前のレンジによる投影エクステンション。

3. VAH/VALのフェイクブレイクアウト（激しい拒否）

市場がVAH（またはVAL）をブレイクし、5〜10分間受容されたかのような錯覚を与え、その後激しくVA内に戻ります。これは典型的な小口投資家の罠です。

機関投資家はブレイクアウト周辺のノイズを利用して、逆方向のオーダーブックを埋めます。オーダーブックが満たされると、市場を反転させます。

シグナル：見かけのブレイクアウト中はボリュームが低く、その後VA内でボリュームスパイクを伴うリバーサル。累積デルタのダイバージェンス。

典型的エントリー：VAHの下に戻ったらすぐショート（またはVALの上に戻ったらロング）。ストップはフェイクブレイクアウトの新しい高値/安値。ターゲットはPOCまたはVAの反対側の境界線。

4. VAH（またはVAL）のダブルテスト = ディストリビューション

VAHが同じ日内に2回テストされ、明確なブレイクがない場合、それはしばしばディストリビューション（ショートの場合）またはアキュムレーション（VALの場合、ロング）です。

統計的に、VAの境界線でのダブルトップ/ボトムは、短期的（30〜60分）の反転シグナルです。

典型的エントリー：フットプリントが確認（吸収、売りインバランス）する場合、2回目のVAHテストでショート。ストップは2回目の高値の上。ターゲットはVALまたはPOC。

ATASでVAH/VALを設定する方法

クリーンにスタートするためのいくつかの必須設定：

Market Profileインジケーター：

• ATASのチャートに**"Market Profile"**インジケーターを追加
• 期間："Daily Session"（暦日ではなくCMEトレーディングセッションごとの計算）
• 表示：一緒に"TPO + Volume Profile"、またはシンプルさを好む場合は"Volume Profile"のみ

バリューエリアパラメーター：

• Settings → Market Profile → Value Area → 70%
• スタイルに応じて65%（より保守的、VAが狭い）または75%（より広い）をテストできます。70%が標準です。

VAH/VALの表示：

• "Show VAH line"と"Show VAL line"にチェックを入れる。これらはプロファイルの右に伸びる水平線です
• 色の選択：VAHは緑、VALは赤、POCはオレンジ（標準）
• "Show previous day VAH/VAL"を有効にする。現在のセッションを予測するために不可欠

ルール：CMEデイトレードでは、常にチャートに3つのレベルを表示しておきます：

• 前のセッション（J-1）のVAH / POC / VAL
• 現在のセッションのVAH / POC / VAL（リアルタイム更新）
• 前の週のVAH / POC / VAL（ウィークリープロファイル）

最も大きな読み取りのメリットは、これら3つのレベルの重なりから得られます。価格が複数のVAH/VAL/POCが重なるゾーンに達した場合、コンフルエンスは強く、注目に値します。

cofiatradingでのVAH/VALの活用法

手動でのVAH/VALの読み方は基本です。私たちが構築したものはそれを超えています。

私たちが継続的に運用する8つの独自戦略はそれぞれ、バリューエリアに対してフィルタリングされています：

• STRAT-01 VWAP Reversion：VAフィルター → 価格が昨日のVA内にある場合、シグナルなし（ノイズが多すぎる）
• STRAT-05 VAH Trap：VAHのフェイクブレイクアウト専用セットアップ
• STRAT-08 Init Flip：受容に失敗したVAL/VAHのブレイク後の反転を探す

VIPシグナルが届くと、そのペイロードには当日および昨日のVAH/VAL/POCに対する価格の位置が含まれています。どのVAコンテキストでエントリーしているかを瞬時に把握できます。

これにより、1日の大部分の時間にトレードしないことを可能にするフィルターの一つです。セットアップなし ≠ シグナルなし。これはトレードで最も受け入れるのが難しいことですが、長期的には大きな違いを生みます。

重要なポイント

さらに学ぶために

• ボリュームプロファイル完全ガイド、必要に応じてPOC/VAH/VAL/HVN/LVNの基礎を復習。
• POC、高確率セットアップ4選、Point of Control周辺の4つのクラシックなパターン。
• ATASフットプリントの読み方、バリューエリア分析にティックごとの読み取りを追加。
• ポジションサイズ計算機、CME向けの無料トレードサイジングツール。

トレーニングでさらに深く学ぶ

• モジュール05 · Market Profile & TPO — Steidlmayerの完全なグリッド（IB、シングルプリント、プアハイ、バリューマイグレーション）と数値化されたIB Break Fadeセットアップ。
• モジュール04 · Volume Profile pro — POC、VAH、VAL、Naked VWAP、コンポジット；VAH Trapセットアップのステップバイステップ解説。
• 8つの独自戦略を見る（STRAT-05 VAH Trap + STRAT-08 Init Flip）または**クラブに参加**。

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